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SELECCIONES MATEMÁTICAS

Universidad Nacional de Trujillo

ISSN: 2411-1783(Online)

Vol. 04(01): 38-50(2017)

Processos de Hawkes: Uma Modelagem do Book de Oferta no Mercado Acionário Brasileiro.

Hawkes Processes: A Modeling of the Offer Book in the Brazilian Stock Market.

Yuri Sampaio Maluf [*]

Cira E. Guevara Otiniano [*]

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Received, Feb. 10, 2017 - Accepted, May. 12, 2017

DOI: http://dx.doi.org/10.17268/sel.mat.2017.01.05


Resumen
Neste artigo é abordado o processo de Hawkes na modelagem do Book de oferta, em especial o fundo de índice ETF iShare Ibovespa. O estudo teve como objetivo investigar a dinâmica das influências das ofertas em relação às ordens passadas, além da interação das taxas de ordens dos lados opostos do Book. Outro ponto tratado é a verificação da estratégia de operação que capte a dinâmica estudada. No primeiro momento, foi realizada a abordagem univariada e no segundo a multivariada do processo de Hawkes. Os resultados mostram que em ambos os casos os dados se ajustaram bem ao processo de Hawkes. Os modelo ajustado indica que os agentes possuem comportamentos similares quando atuam como compradores ou como vendedores de ativos. Quanto a estratégia, não foi possível estabelecer ganhos sobressalentes a partir das mudanças nas taxas de ofertas. No entanto, estes resultados se devem mais ao bid-ask spread do que a capacidade preditiva das funções intensidades .

Palabras clave. Processos Pontuais, Processo de Hawkes, Book de Oferta, ETF.

Abstract
This paper discusses the Hawkes process to modeling of the offering book, especially the ETF it iShare Ibovespa index fund. The study aimed to investigate the dynamics of the influences of the offers in relation to the past orders. We study too to the interaction of the order rates of the opposing sides of the Book. Another point addressed is the verification of the operating strategy that captures the dynamics studied. At the first moment, the univariate approach was performed and in the second moment the multivariate of the Hawkes process. The results show that in both cases the Hawkes process it fits well to the data. The fit model indicates that agents have similar behaviors when they act as buyers or sellers of assets. As for the strategy, it was not possible to establish spare gains from changes in bid rates. However, these results are due to the it bid-ask spread more that the predictive capacity of the functions.

Keywords. Point processes, Hawkes Process, Book of Offer, ETF.